Lgmi：一周钢铁行业概览(9.1-9.5)

【热点聚焦】矿石暴跌背后:国际寡头“价格战”狂洗中国市场：由于铁矿石在空头打压下连番惨跌的表现，一跃成为商品期货市场空头最为青睐的品种。8月28日，铁矿石近月1409合约跌停、远月合约暴跌创上市历史以来新低，引发市场热论。而放眼今年以来的行情，现货铁矿石价格已经下跌超过34%。本轮跌势为何而来？追索整个产业链条，下游需求低迷、上游生产商大举增产，双重挤压之下，铁矿石几乎找不到上涨的理由，只能掉头向下。而在产业链一片哀嚎之下，国际铁矿石寡头大举增产的“野心”，也在逐步浮现。近日，必和必拓(BHP Billiton)首席执行官认为铁矿石价格不太可能回升到每公吨100美元以上的价位，但该公司正准备在比预期更大规模的西澳矿场扩张中额外投入32.5亿美元来提升铁矿石产量。在必和必拓增产同时，力拓、淡水河谷、FMG三大寡头也在陆续推出雄心勃勃的扩产计划。澳新银行最新发布的报告中表示，澳大利亚大型矿企的平均成本约为每吨40-50美元，尽管铁矿石价格已接近五年来最低水平，但他们仍在继续增产。数据显示，7月矿石进口量为8252万吨，创下历史第三高水平。此外，库存方面，截至8月22日，中国主要港口进口铁矿石库存为1.097亿吨，距离7月初创下的1.137亿吨纪录高位不远。所以，未来矿石的供应只会只增不减，对中国市场来说，大量的廉价矿石和海运供应将取代中国国内矿石和航运业的市场份额，从而推动价格走低。必和必拓宣布重组为两个公司：必和必拓日前宣布重组为两个公司，并暂时搁置回购计划，此消息一出，对不断增长的投资者们来说大为惊奇。据《澳洲日报》报道，这家世界上最大的矿业公司确认出资160亿元流动资金，继续拓展4个重要大宗商品的业务：铁矿石、石油、铜和煤炭，而碳酸钾也在考虑范围内。新拆分的公司业务资产包括铝、锰、Cannington银矿和部分煤炭业务，预计在2016-2017财政年底将会产生高达35亿美元的年生产回报。最近所公布结果中，令投资者感到更为失望的是该公司暂时搁置的价值30亿美元的回购计划。据德意志银行透露，直到2015年该矿业巨头才会实施新的资本管理措施。至于回购计划，德意志银行预计必和必拓也许会在下一年的上半年会采取行动。如果分离出的公司能如预期在2015年中批准成立，那么必和必拓将会提升股息55%，相比之下，该公司2013-2014财政年的股息率为48%。已经确定的是2013年-2014年股东们将获得62美分的期末股息，或者全年1.21美元股息，这表明股息每年仅上涨4%。河北：15种不具备安全条件钢企停产整顿：河北省安监局近日出台关于压减过剩钢铁产能的实施意见，凡不具备15种安全条件的钢铁企业，均列入停产整顿之列。经整改后仍不能达标的，列入退出范围。按照河北省钢铁产业结构调整总体工作部署，河北省安监局近日出台《关于倒逼压减过剩钢铁产能的实施意见》，对钢铁行业安全生产薄弱环节，提出了倒逼钢铁过剩产能退出的安全条款。5种具体条款被认定为不具备安全条件：无建设项目安全设施“三同时”备案手续；焦化、制氧应有而未办理安全生产许可证；高炉、转炉、煤气柜及煤气主管道距周围居民区不足1000米；高炉炉基温度持续超过250度；高炉存在炉皮开裂，采用外部强制打水冷却等重大安全隐患；煤粉制备车间使用非防爆电器、照明等用电设施；炼铁、炼钢无相应的煤气柜；湿式煤气柜与周围其它建筑物、堆场距离小于35米，干式煤气柜与周围其它建筑物、堆场距离小于44米；吊运重罐铁水、钢水或液渣，未使用固定龙门钩的铸造起重机；煤气放散塔低于50米，且无点火装置；煤气管道缺少冷凝排水器，相邻排水器距离大于250米；发生较大以上事故的；安全生产标准化达不到三级以上的生产单元；“三项岗位”人员10%无相应资格证；存在其它重大安全隐患。京12年来首次上调基准地价：“金九银十”将近，北京、济南、江西多地已经提高或正计划抬高基准地价。其中，北京12年来首次上调基准地价。根据中国指数研究院9月2日晚间公布的数据，8月，全国300个城市土地出让金总额为1449亿元，环比减少11%，同比减少40%，这已是该数据连续第四个月同比下降四成左右。“万科上半年卖了800多万平方米的房，但只买了200多万平方米的土地。”万科总裁郁亮在中期业绩会上说，上半年土地价格仍处高位，不是拿地好时机。“虽然基准地价并非是最终的成交地价。”中国房地产学会副会长陈国强表示，基准地价是土地估价的一个参照，其调高背后也暗示着地方政府对后市的期待。而一受访的大型信托公司经理说，基准地价是土地使用权出让、转让、出租、抵押等宗地价格评估的基础，基准地价的上调，有利于确保地方政府的土地融资。抱团求生成为众多中小钢企的退路：普阳钢铁有限公司、新金钢铁有限公司和兴华钢铁有限公司决定主动合并，这三家中等规模的民营钢铁厂商欲组成河北省排名前五的钢铁集团，以避免关门的厄运。该省是中国的钢铁重镇，占据全球十分之一的产能。但钢铁行业糟糕的表现给这种期望蒙上了阴影。中国钢铁工业协会指出，今年上半年绝大多数钢企处于亏损状态，平均利润率低至前所未见的0.13%，情况甚至比2009年金融危机时更加糟糕。这意味着以目前的现货价格计算，卖出一吨普通钢材获得的利润仅为4元，相当于一瓶250毫升的可口可乐。这是下游房地产业持续低迷导致的直接后果，而铁矿石由于物流费用增加引起的价格上涨最终将本已过剩的钢铁业推向悬崖。抱团求生成为众多中小钢企所剩无几的退路。它们相较于钢铁业的巨头公司不仅规模处于劣势，且技术和生产设备也相对落后，在产业链的低端互相拼杀。同时，钢铁是资金和人力密集的行业。银行收紧资金时，中小型钢企往往被动不堪；而且任何一家钢厂关门都意味着大批工人的失业，这可不是一件小事情。央行开展150亿正回购 本周净投放量创四周来新低：4日央行将在公开市场开展150亿14天正回购，中标利率继续持平于3.70%。至此，本周公开市场实现净投放70亿，连续四周实现净投放。虽然央行本周延续净投放格局，但由于本周央行加大了正回购力度，本周净投放量创四周来最低，显示央行认为9月初资金面整体较为充裕，需减弱净投放力度。昨日银行间市场资金面延续宽松态势，早盘即有各期限资金融出，月内到期资金供给尤其充足，需求迅速得到满足，午后更有减点隔夜融出，宽松态势延至收盘。昨日除1个月期限外，其余期限加权利率均有不同幅度的下滑，其中尤以14天和21天最甚。隔夜加权利率维持于2.84%，7天加权利率下滑至3.39%，14天和21天大幅下滑至3.75%和3.85%，跨季期限，1个月加权利率维持于4.18%，需求清淡，2个月以上期限，需求更是寥寥，今日成交同样较为清淡。钢材铁矿石携手跌至“白菜价”：9月3日，铁矿石普氏指数跌至85.75美元/吨，创5年来的新低。同期，钢材价格亦跌至1.5元/斤的白菜价。铁矿石普氏指数已跌破2012年的88.5/吨美元，刷新近5年新低。去年下半年，铁矿石指数一直徘徊在130美元左右，今年开始一泻千里，从年初的134.5美元/吨一路下滑至85.75美元/吨，年内累计下跌近36%，而且后市还是会继续下挫，因为终端需求并未改善。9月4日，多家期货公司研究员分别对铁矿石后期走势做出了分析。基本面失衡难改，铁矿石仍有下行空间；供应压力巨大，铁矿石继续探底；铁矿石熊途未了，短期利空因素推波助澜。几家期货公司不约而同地给出看空的分析。除了铁矿石跌跌不休，整条钢铁产业链都笼罩在浓重的“空头”氛围中。分析师表示，整个产业链已跌至“节操满地”。昨天唐山市场的钢坯报价已经跌至2470元/吨，这是2008年到现在的价格最低点；螺纹钢期货也创下历史最低，“我曾预测螺纹钢期货会跌至2850元/吨，却没想到低点来得这么快!”昨日，螺纹钢期货继续下挫，RB1501合约终盘报收2838元/吨。