Lgmi:春节前后市场需求减弱 节后北京建材库存增幅相对不大

春节前的市场交易清淡，唐山钢坯价格跌至1570元，而国内成品材受市场资源不全和资源不多的影响，市场价格一路上涨。不过，资金紧张使得中小商户囤货积极性不高，尤其是北京的工地基本在1月中旬后处于停工阶段，建筑钢材市场需求冷清。春节后，因下游用户正月十五后才上班，市场需求仍然不足。

但春节期间钢厂发货正常，导致节后北京建筑钢材市场库存增幅加大。兰格钢铁云商平台发布的最新调查统计数据显示，截至2月18日，北京建筑钢材社会库存为34.76万吨，较1月份同期增加15.38万吨，增幅为79.4%。2015年节后库存数为59.78万吨，年同比下降41.85%。

 北京建筑钢材库存各品种、规格具体情况如下：

线材库存总量在0.70万吨，比上月同期增加0.29万吨，增幅72%。其中Ф6.5mm线材库存量0.21万吨，比上月增加0.1万吨，增幅87.51%；Ф8mm线材0.23万吨，比上月增加0.08万吨，增幅55.91%；Ф10mm线材0.24万吨，比上月增加0.1万吨，增幅66.35%；Ф12mm线材0.01万吨，比上月同期增加0.01万吨。

螺纹钢库存总量30.09万吨，比上月同期增加13.48万吨，增幅81.21%。从规格看，Ф12-14mm(包括二、三级)螺纹钢库存6.48万吨，增加2.6万吨，增幅67.14%；Ф16-18mm螺纹钢库存7.15万吨，增加2.93万吨，增幅69.51%；Ф20-22mm螺纹钢库存7万吨，增加3.01万吨，增幅75.3%；Ф25-28mm螺纹钢库存6.98万吨，增加4.3万吨，增幅160.39%；Ф30mm以上规格螺纹钢库存2.47万吨，增加0.64万吨，增幅35.02%。

盘螺(三级盘螺)库存总量在3.98万吨，比上月同期增加1.61万吨，增幅67.93%。Ф8mm盘螺库存为2.2万吨，增加0.98万吨，增幅80.86%；Ф10mm盘螺库存为1.78万吨，增加0.63万吨，增幅54.27%。

节后北京建材库存增加较大，但与往年相比还是处于低水平状态。目前市场需求还未启动，北京市场建筑钢材库存将继续上升。不过，正月十五后下游用户开始上班，中间商也将开始补货，下游采购将逐渐增加，有利于市场成交的放大，预计后期北京建筑钢材市场库存虽然呈上升趋势，但增幅将缩小。

首先春节前钢厂开工率降至最低位

自去年年末起，钢厂高炉检修、停产现象逐渐增多，其中大部分集中在唐山、东北、内蒙、山西等地。钢厂的停产，必然使资源供应减少。而春节前钢材价格低到不能再低的价位，钢厂停产检修率与往年相比下降15-18%，从兰格钢铁统计北方地区高炉开工率来看，北方地区高炉开工率仅仅维持在80%附近，对比去年来看，钢厂今年春节期间库存较去年少三分之一的量，钢厂在低库存状态下基本无太大的销售压力。春节后，唐山港陆、兴隆、佰工等钢厂在一些国企的“资助”下，纷纷复产或有复产的计划。同时东北、内蒙、山西地区前期停产的大部分钢企在元宵节前后也有复产的打算。不过，春节后下游需求也将释放，建材库存增幅应该不会太大。

二是市场需求较弱，难以较快释放

从传统来看，春节后，市场交易恢复正常要到元宵节以后，实际成交时间有限。整个2月份，资源消化周期缩短，资源的到货压力以及商家的回款压力将集中显现。此外，终端需求多数以补货为主，新增项目用钢计划在春节后难以及时显现。不过，由于今年“冬储”情况不佳，下游终端备货普遍不多，预计春节后的补货采购将较往年有所增加，这在一定程度上有利于刺激钢价上涨。

目前北方天气依旧寒冷，因为倒春寒以及建筑工人尚未完全到位，施工无法全面展开，预计近期工地采购仍将不多。

三、宏观金融数据给钢市带来曙光

从央行公布了2016年1月份的货币金融数据，大大超出预期。据央行统计数据显示，2016年1月末，本外币贷款余额101.86万亿元，同比增长14.1%。月末人民币贷款余额96.46万亿元，同比增长15.3%，增速分别比上月末和去年同期高1.0个和1.4个百分点。当月人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元。

在稳增长促改革的大背景下，各地将以积极扩大合理有效投资为目标，因此1月份中长期贷款的增加将主要用于大型基建项目的投资。2016年的投资将主要集中以下在7个方面，即由国家发改委牵头的11个投资工程包；6大消费工程；国家三大战略：“一带一路”战略、京津冀协同发展战略、长江经济带建设；国际产能合作。投资重点将涵盖保障性安居工程、粮食、水利、中西部铁路、科技创新、节能环保和生态建设以及教育、医疗、文化事业。

社会融资规模也大超市场预期，表明国家从去年开始力推的PPP项目进展势头良好。据央行统计数据显示，2016年1月份社会融资规模增量为3.42万亿元，分别比上月和去年同期多1.61万亿元和1.37万亿元。近日国家发改委也表示，2016年中国投资形势仍然错综复杂，必须充分发挥投资在经济增长中的关键作用，尤其是要着力加强PPP项目推介，推出一批有吸引力的项目；同时完善和制定相关法规制度，创新PPP项目收益和分配机制，提高社会资本参与积极性；统筹安排中央预算内投资和专项建设基金，优先支持符合投向的PPP项目建设。

由此来看，对于钢铁行业来说，目前可能看到了一缕曙光，2016年是“十三五”规划的第一年，很多已经批复的项目都将逐步开工，资金问题本来是制约工程进度的重要因素，但从1月份的货币金融数据来看，国家正在想方设法的解决项目资金难题，因此如果这些项目投资可以持续以及PPP项目进展顺利都将会有效的支撑钢材市场回暖，钢市再现辉煌的日子或不远了。

四是春节后库存增幅与往年相比处于历史低位

今年春节后北京建材库存虽然较节前增大，但与往年节后库存水平相比来看，还是处于历史低位。从2013年开始北京建材开始商家不再冬储，但节后库存水平仍在60万吨左右，据兰格钢铁云商平台发布的以往的节后北京市场库存统计来看：2004年春节后库存为69.63万吨，2005年节后库存为51.87万吨，2006年节后库存为53.70万吨，2007年节后库存为51.89万吨，2008年节后库存为48.03万吨，2009年春节后库存为36.05万吨，2010年节后库存为70.25万吨，2011年节后库存为70.58万吨，2012年节后库存为74.18万吨，2013年节后库存为96.99万吨，2014年春节后库存为73万吨，2015年节后库存为59.78万吨。从上述数据可以看出今年春节后的库存增长幅度不大，是历年来增长幅度最少的一年，由此可见目前库存压力相对不大。

节后建筑工地也将陆续开工，市场需求将逐渐启动。同时钢厂复产将有增加，供需关系将处于弱势平衡，后期北京建筑钢材库存压力不大，库存上升幅度将减小。